Annexure A
Pro forma information – IFRS 16 Leases

The adoption of the IFRS 16 from July 1 2019 complicates the comparison of the statement of profit or loss for the performance of F2020 and F2019. To provide comparative information in order to assess the group’s performance; a pro forma condensed consolidated statement of profit or loss, pro forma summarised consolidated statement of financial position, pro forma summarised consolidated statement of cash flows and pro forma supplementary pro forma information regarding the currency effects of the translation of foreign operations on the group (the pro forma information) has been presented for the year ended June 30 2020. The pro forma financial information of the group as set out below has been prepared for illustrative purposes and reflects the group as if IFRS 16 had not been adopted on July 1 2019.

The directors of Bidcorp are responsible for compiling the pro forma financial information on the basis applicable of the criteria as detailed in paragraphs 8.14 to 8.33 of the JSE Listings Requirements and the SAICA Guide on Pro forma Financial Information, revised and issued in September 2014 (applicable criteria). The pro forma information does not constitute financial statements fairly presented in accordance with IFRS. The pro forma information has been prepared for illustrative purposes only and because of its nature may not fairly present the group’s financial position, results of operations and cash flows.

An unmodified reasonable assurance report has been issued by the group’s auditor, PricewaterhouseCoopers, in terms of ISAE 3420 Assurance Engagements to Report on the Compilation of the Pro Forma Information in a Prospectus, and is available for inspection at the company’s registered office.

PRO FORMA CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS

        Year ended June 30              
R000 2020*
Audited  
    IFRS 16
adjustments
Reported
      Pro forma
2020
Reported
      2019
Audited
  %
change
 
Continuing operations                              
Revenue  121 117 480        –           121 117 480           129 249 988     (6,3)   
Cost of revenue  (91 921 749)       –           (91 921 749)          (98 418 233)    6,6    
Gross profit  29 195 731        –           29 195 731           30 831 755     (5,3)   
Operating expenses  (25 033 193)       (318 491)          (25 351 684)          (24 165 327)    (4,9)   
Trading profit  4 162 538        (318 491)          3 844 047           6 666 428     (42,3)   
   Share-based payment expense  (100 774)       –           (100 774)          (114 468)         
   Acquisition costs  (1 968)       –           (1 968)          (27 686)         
   Capital items  (923 687)       –           (923 687)          44 106          
Operating profit  3 136 109        (318 491)1          2 817 618           6 568 380          
Net finance charges  (710 263)       369 391           (340 872)          (285 942)    19,2    
   Finance income  85 647        –           85 647           109 506          
   Finance charges  (795 910)       369 3912          (426 519)          (395 448)         
Share of profit of associates and jointly controlled entities  6 448        –           6 448           59 148          
Profit before taxation  2 432 294        50 900           2 483 194           6 341 586     (60,8)   
Taxation  (868 614)       (11 948)          (880 562)          (1 472 282)         
Profit for the year from continuing operations  1 563 680        38 952           1 602 632           4 869 304     (67,1)   
Discontinued operations                                              
Loss after taxation from discontinued operations  (331 578)       (3 295)          (334 873)          (731 969)         
Profit for the year  1 232 102        35 657           1 267 759           4 137 335     (69,4)   
Attributable to:                                              
Shareholders of the company  1 216 805        35 657           1 252 462           4 104 169          
From continuing operations  1 548 383        38 952           1 587 335           4 836 138     (67,2)   
From discontinued operations  (331 578)       (3 295)          (334 873)          (731 969)         
Non-controlling interest from continuing operations  15 297        –           15 297           33 166          
Continuing operations (cents)                                             
   Headline earnings per share  741,3        11,7           753,0           1 443,6     (47,8)   
   Diluted headline earnings per share  739,7        11,7           751,4           1 441,2     (47,9)   
*   These figures include the impact of IFRS 16.
Adjustments for IFRS 16 comprise of the following:
  1 Reinstatement of operating lease expenses (R1,1 billion) per IAS 17 allocation to operating expenses and the reversal of IFRS 16 amortisation (R771,4 million) on right-of-use lease assets.
  2 Reversal of the IFRS 16 finance cost on right-of-use lease liabilities.

PRO FORMA CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

        Year ended June 30          
R000 2020*
Audited  
    IFRS 16
adjustments
Reported
      Pro forma
2020
Reported
      2019
Audited
 
ASSETS                          
Non-current assets  42 088 766        (5 166 542)          36 922 224           31 294 178    
   Property, plant and equipment  17 618 435        –           17 618 435           14 025 113    
   Right-of-use lease assets  4 934 213        (4 934 213)1          –           –    
   Intangible assets  838 223        –           838 223           667 572    
   Goodwill  16 676 574        –           16 676 574           14 784 154    
   Deferred taxation asset  1 202 709        (232 329)4          970 380           944 212    
   Defined benefit pension surplus  18 008        –           18 008           20 928    
   Interest in associates  193 364        –           193 364           177 978    
   Investment in jointly controlled entities  489 933        –           489 933           481 975    
   Investments and loans  117 307        –           117 307           192 246    
Current assets  29 509 639        –           29 509 639           33 637 800    
   Inventories  10 195 539        –           10 195 539           9 703 879    
   Trade and other receivables  12 289 674        –           12 289 674           15 213 598    
   Assets classified as held-for-sale  –        –           –           2 944 460    
   Cash and cash equivalents  7 024 426        –           7 024 426           5 775 863    
Total assets  71 598 405        (5 166 542)          66 431 863           64 931 978    
EQUITY AND LIABILITIES                            
Capital and reserves  27 938 588         999 812           28 938 398           28 735 967    
   Attributable to shareholders of the company  27 672 556        999 8122          28 672 368           28 498 700    
   Non-controlling interest  266 030        –           266 030           237 267    
Non-current liabilities  16 000 901        (5 294 125)          10 706 776           6 524 604    
   Deferred taxation liability  686 554        –           686 554           686 849    
   Long-term borrowings  4 565 025        –           4 565 025           4 659 325    
   Long-term right-of-use lease liabilities  5 363 091        (5 363 091)3          –           –    
   Post-retirement obligations  67 478        –           67 478           59 117    
   Long-term vendors for acquisition  73 150        –           73 150           275 144    
   Long-term puttable non-controlling interest liabilities  4 632 682        –           4 632 682           336 620    
   Long-term provisions  612 921        –           612 921           430 462    
   Long-term lease liabilities  –        68 966           68 966           77 087    
Current liabilities  27 658 918        (872 229)          26 786 689           29 671 407    
   Trade and other payables  17 602 244        –           17 602 244           18 698 495    
   Short-term provisions  632 950        –           632 950           313 892    
   Short-term vendors for acquisition  204 188        –           204 188           103 882    
   Short-term puttable non-controlling interest liabilities  55 262        –           55 262           1 126 128    
   Liabilities classified as held-for-sale  –        –           –           3 116 633    
   Taxation  246 077        –           246 077           470 753    
   Short-term right-of-use lease liabilities  872 229        (872 229)3          –           –    
   Short-term borrowings  8 045 968        –           8 045 968           5 841 624    
Total equity and liabilities  71 598 405        (5 166 542)          66 431 863           64 931 978   
*   These figures include the impact of IFRS 16.
Adjustments for IFRS 16 comprise of the following:
  1 Reversal of IFRS 16 right-of-use lease assets.
  2 Reversal of the impact of IFRS 16 adjustments to retained earnings comprising of the transition date adjustment of R1,035 billion and recognition of profit attributable to shareholders of R35,7 million under IAS 17.
  3 Reversal of IFRS 16 right-of-use lease liabilities.
  4 Reversal of the right-of-use deferred taxation.

PRO FORMA CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS

        Year ended June 30          
R000 2020*
Audited  
    IFRS 16
adjustments
Reported
      Pro forma
2020
Reported
      2019
Audited
 
Cash flows from operating activities  3 928 340        (951 506)          2 976 834           2 332 967    
   Operating profit  3 136 109        (318 491)1          2 817 618           6 568 380    
   Dividends from jointly controlled entity  20 000        –           20 000           –    
   Acquisition costs  1 968        –           1 968           27 686    
   Depreciation and amortisation  1 534 354        –           1 534 354           1 330 200    
   Amortisation on right-of-use lease assets  771 412        (771 412)2          –           –    
   Nowaco share incentive scheme  (299 496)       –           (299 496)          –    
   Non-cash items  2 025 355        –           2 025 355           94 436    
   Cash generated by operations before changes in working capital  7 189 702        (1 089 903)          6 099 799           8 020 702    
   Changes in working capital  1 184 435        –           1 184 435           (1 439 767)   
   Cash generated by operations  8 374 138        (1 089 903)          7 284 234           6 580 935    
   Net finance charges paid  (597 294)       369 391           (227 823)          (262 813)   
   Taxation paid  (1 354 174)       –           (1 354 174)          (1 423 951)   
   Dividends paid  (2 213 668)       –           (2 213 668)          (1 978 885)   
   Net operating cash flows from discontinued operations  (280 741)       (230 994)1          (511 735)          (582 319)   
Cash effects of investment activities  (3 153 212)       –           (3 153 212)          (3 739 498)   
   Additions to property, plant and equipment  (2 724 587)       –           (2 724 587)          (2 957 607)   
   Acquisition of subsidiaries  (171 604)       –           (171 604)          (448 640)   
   Additions to intangible assets  (191 576)       –           (191 576)          (156 023)   
   Proceeds on disposal of property, plant and equipment  370 328        –           370 328           271 349    
   Proceeds on disposal of investments  72 167        –           72 167           33 202    
   Proceeds on disposal of interests in subsidiaries  34 659        –           34 659           –    
   (Payments to) receipts from associates  (8 048)       –           (8 048)          70 409    
   Proceeds on disposal of intangible assets  9 148        –           9 148             
   Payments made to vendors for acquisition  (58 553)       –           (58 553)          (297 443)   
   Payments made to puttable non-controlling interests  (12 828)       –           (12 828)          (74 428)   
   Investments acquired  (42 832)       –           (42 832)          (79 166)   
   Investment in jointly controlled entity  –        –           –           (51 017)   
   Net investing cash flows from discontinued operations  (429 486)       –           (429 486)          (50 137)   
Cash effects of financing activities  (912 235)       951 506           39 271           856 149    
   Borrowings raised  6 476 215        –           6 476 215           28 498 700    
   Borrowings repaid  (6 408 623)       –           (6 408 623)          237 267    
   Right-of-use lease liability payments from continuing operations  (720 512)       720 5121          –           686 849    
   Right-of-use lease liability payments from discontinued operations  (230 994)       230 9941          –           4 659 325    
   Payments to non-controlling interests  (28 321)       –           (28 321)          –    
   Treasury shares purchased during the year  –        –           –           59 117    
Net decrease in cash and cash equivalents (137 107)     –        (137 107)       (550 382)  
Cash and cash equivalents at beginning of period 6 058 269      –        6 058 269        6 643 149   
Exchange rate adjustment 1 103 264      –        1 103 264        (34 498)  
Cash and cash equivalents at end of period 7 024 426      –        7 024 426        6 058 269   
*   These figures include the impact of IFRS 16.
Adjustments for IFRS 16 comprise of the following:
  1 Reclassification of cash flows relating to lease payments shown as finance costs in financing activities under IFRS 16 to cash generated by operations as previously disclosed under IAS 17.
  2 Reversal of depreciation on right-of-use assets to operating profit.

PRO FORMA SUPPLEMENTARY INFORMATION REGARDING THE CURRENCY EFFECTS OF THE TRANSLATION OF FOREIGN OPERATIONS ON THE GROUP

In addition to excluding the adoption IFRS 16 on July 1 2019, the illustrative information detailed below has been prepared on the basis of applying the F2019 average rand exchange rates to the F2020 foreign subsidiary income statements and recalculating the reported income of the group for the year ended June 30 2020.

  Illustrative 
2020 at 
2019 average 
exchang rates 
Reported*
    IFRS 16
adjustments
translated
at 2019
average rates
Reported
                     
R000           Pro forma
2020
Reported
      2019
Audited
  %
change
 
Continuing operations                              
   Revenue  114 254 759        –           114 254 759           129 249 988     (11,6)   
   Trading profit  3 967 758        (297 861)1          3 669 897           6 666 428     (44,9)   
   Headline earnings  2 367 758        35 8842          2 403 642           4 811 528     (50,0)   
   Headline earnings per share (cents) 708,8        10,7           719,5           1 443,6     (50,2)   
Constant currency per segment from continuing operations                                              
Revenue                                              
   Australasia  27 885 233        –           27 885 233           31 145 965     (10,5)   
   United Kingdom  29 263 351        –           29 263 351           33 327 046     (12,2)   
   Europe  37 718 592        –           37 718 592           43 663 890     (13,6)   
   Emerging Markets  19 387 583        –           19 387 583           21 113 087     (8,2)   
   114 254 759        –           114 254 759           129 249 988          
Trading profit                                              
   Australasia  1 851 202        (46 117)          1 805 085           2 147 000     (15,9)   
   United Kingdom  620 147        (109 378)          510 769           1 720 467     (70,3)   
   Europe  904 173        (64 508)          839 665           1 860 482     (54,9)   
   Emerging Markets  658 384        (77 163)          581 221           1 042 323     (44,2)   
   Corporate office  (66 148)       (695)          (66 843)          (103 844)    35,6    
   3 967 758        (297 861)1          3 669 897           6 666 428     (44,9)  
*   These figures include the impact of IFRS 16.
Adjustments for IFRS 16 comprise of the following:
  1 Constant currency reinstatement of operating lease expenses (R1,0 billion) per IAS 17 allocation to operating expenses and the reversal of IFRS 16 amortisation (R721,7 million) on right-of-use lease assets.
  2 Constant currency ZAR impact on headline earnings on the adoption of IFRS 16.